滙控放榜胜预期  第三季升28%

(星岛日报报道)滙丰控股（005）公布今年第三季列帐基准除税前利润为五十九点二二亿美元（约四百六十一点九二亿港元），按年增长两成八，胜市场预期，加上季内经调整收入增长高于支出增长，刺激香港股价于业绩公布后急弹，一度大升约百分之五点八，其后伦敦股价承接升势，曾冲破六十四元关口。滙控行政总裁范宁表示，股价反映季绩表现，令人鼓舞，虽然地缘关注削弱市场及消费者信心，令股市波动，惟未见对其核心收入造成影响，而近几季的收入增主要受利率正常化带动。

滙控第三季经调整除税前利润（撇除重大项目和货币换算差额的影响）为六十一点九三亿美元，按年上升一成六，主要受收入增长带动；纯利按年升近三成二至三十八点九九亿美元，派第三次股息十美仙。季内经调整收入按年增长百分之八点八，而经调整支出则增百分之二，收入增长率与支出增长率之差（Jaws）出现正数，而首九个月的Jaws为负百分之一点六，已较上半年大幅收窄。

首九个月盈利表现，滙控录得列帐基准除税前利润一百六十六点三四亿美元，增长近一成二；经调整除税前利润为一百八十三点三二亿美元，微升百分之三点六。期内纯利升一成一，至一百一十点七一亿美元。

滙控昨中午公布业绩后，香港股价飙升，最高升上六十四元，收报六十三点五五元，升半成。伦敦股价亦造好，一度高见六点三九三英镑，折合港币六十四点五二元，截至晚上十时报约六十三点八六港元。

近期捱沽的滙控上周股价曾跌至六十点三五元的两年低位，昨股价吐气扬眉，范宁昨于电话会议中表示，近期全球股市波动，滙控属高流动性股份，故股价亦出现显著波动，而昨日股价表现令人鼓舞，反映股价受季绩带动，他会继续做好业绩以支撑股价表现。

虽然滙控股价昨大反弹，但光银国际董事总经理兼研究部主管林樵基指，由于大市底子弱，滙控股价难再大升，料于六十至六十五元之间徘徊。光大新鸿基财富管理策略师温杰则指，其实滙控季绩并非太理想，只是之前市场看得大淡，故出现短期反弹，相信在市况不就下，滙控于六十五元价位见阻力。

市场关注滙控在新会计准则IFRS 9的拨备情况，财务董事麦荣恩表示，集团以至香港和亚洲区的信贷环境仍相当稳定，不论是零售及财富管理、批发业务及环球银行及资本市场业务的信贷组合仍然良好。不过，集团因应IFRS 9下于第三季为贸易战可能造成的影响而提拨了七千一百万美元的预期信贷损失，现亦难以猜测明年美国再对中国二千亿美元货品增加关税的影响。

第三季滙控的列帐基准之预期信贷损失及其他信贷减值准备为五亿美元，按季增逾一倍，主要与零售银行及财富管理，以及工商金融业务有关。

范宁指，尽管现时出现环球逆风，如贸易战、英国脱欧、股市波动等，但无碍集团的招聘策略，集团亦会谨守收入增幅高于支出增长的原则，且不会减慢珠三角市场的发展。他又对环球增长保持审慎乐观态度，虽然地缘关注削弱市场及消费者信心，令股市波动，惟未见对其核心收入造成影响，而近几季的收入增主要受利率正常化带动。

就滙控研究透过发行中国预托证券（CDR）在内地上市进展，范宁指，滙控旨在寻求更好的机会，惟现阶段没进一步评论。

大摩认为，市场关注点将放在于滙控全年经调整收入增长率与支出增长率之差能否录得正数，予其「增持」评级，目标价八十七元。高盛在滙控公布季绩后调高滙控的每股盈利预测，并将其目标价由原来八十二元升至八十四元，维持「买入」评级。